Los precios de las materias primas han caído notablemente desde 2014, con un desplome de los precios del petróleo debido principalmente a factores de oferta. Los precios de los metales industriales, los alimentos, metales preciosos, entre otras materias primas, han retrocedido también significativamente en el último año. Los más afectados son los commodities energéticos (petróleo) seguidos por los agrícolas, como el cacao y el café.

A priori, por ser el petróleo el commodity por excelencia y encontrarse en la actualidad casi totalmente controlado por factores de oferta, podría pensarse que este es el factor que prevalece para todas las materias primas; no obstante, no es el caso para todas.

Los metales están linealmente vinculados al comportamiento de la industria y de la construcción en el mundo. Por consiguiente, los vaivenes en el crecimiento de la economía mundial afectan directamente la demanda de los mismos y sus precios. La importancia de la economía China en los precios de los metales y del petróleo es algo que se replica en el comportamiento de los demás commodities. China consume actualmente cerca de 50,0% de la producción mundial de cobre y es el principal demandante de materias primas agrícolas en el mundo.

Por el lado de la demanda, se proyecta que la economía china se desacelerará lentamente cada vez más, lo que genera gran incertidumbre. En cuanto a los metales, el Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que una variación de 60,0% de los precios de los metales puede ser explicada por las fluctuaciones de la producción industrial de China.

Por el lado de la oferta, ha habido una reducción generalizada de la inversión, pero es poco probable que pueda dar lugar a un importante repunte de precios en el futuro cercano. Efectivamente, los precios bajos de la energía han contribuido a la reducción de los costos para la minería y refinación, incluida la de cobre, acero y aluminio.